大摩发布研究报告称，大摩首予（02411）“增持”评级，首予认为更好的百果标宏观情绪促成更快的开店速度，可能会推动集团盈利上行，园集目标价7.3港元。团增该行预计，持评集团营运支出比率将从2021年9%降到2024年8.4%，港元这是大摩由于规模扩大带来的有利采购成本、优质水果的首予更大贡献以及有效的成本控制。

该行提到，百果标作为中国销售额最大的园集水果商户之一，百果园在供应链管理和渠道拓展方面具有明显优势。团增同时深耕供应链营运，持评对重点水果供应商进行多项战略投资。港元集团还为约60间主要供应商提供技术支持，大摩这些供应商占集团采购的约30%，上游参与程度及其完善的物流系统使其损失率低于同行。此外，凭借其标准化的质量分类系统和先进的IT能力，百果园可以实现采购、定价和门店下单的自动化，有助提高其效率并使业务具有可扩展性。

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