黄金市场在经历了上周的机构价还大规模抛售之后继续低迷，一家公司警告投资者说，预计元黄金仍有进一步下跌的年底可能。

凯投宏观大宗商品经济学家Kieran Tompkins在周一发表的前金一份报告中说，他预计今年年底将较当前水平下跌4%，跌下年底目标价为每盎司1650美元。看美

他说，机构价还实际收益率上升预示着今年下半年金价将持续走低。预计元他还说，年底金价已经从3月份的前金高点下跌了15%。与此同时，跌下黄金价格继续测试每盎司1730美元左右的看美长期支撑位。

Tompkins在报告中称：“尽管金价在过去几个月里大幅下跌，机构价还包括今天的预计元另一次小幅下跌，但它似乎仍远高于其与较长期美国通胀保值债券TIPS收益率通常呈现的年底强劲反比关系。我们怀疑，金价将在此基础上进一步下跌，因为金价与TIPS收益率之间的关系在一定程度上重新确立。”

今年年初，黄金市场表现强劲，因为投资者希望保护自己免受通胀空前上升的影响。不过，他指出，对通胀的担忧最近有所减弱，取而代之的是对经济衰退的担忧。

他说：“我们在几个月前曾强调，金价较早表现强劲的支柱之一可能是对高通胀的担忧。但近几个月来，这些担忧有所缓解，5年或5年远期通胀预期大幅回落，大致反映了金价的下跌。”

截至上周五，5年/5年远期盈亏平衡通胀率为2.62%，为今年年初以来的最低水平。一些分析师表示，盈亏平衡需要企稳才能给黄金市场一个筑底的机会。

除了实际收益率上升，凯投宏观预计美元走强仍将对黄金构成不利影响。这家英国研究公司表示，美元应与欧元平价，并最终超过欧元。

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