招商证券(香港)：维持比亚迪股份增持评级 目标价387港元

（香港）发布研究报告称，招商证券维持股份（01211）“增持”评级，香港为港股整车重点推荐组合之一，维持目标价387港元。比亚标公司发布业绩快报，迪股预计2022年归属于上市公司股东的份增净利润160亿-170亿元（同比+425%-458%）；扣非净利润151亿-163亿元（同比+1104%-1199%），业绩超市场预期。持评

报告中称，港元公司业绩强劲增长关键原因在于：一、招商证券得益于其突出的香港垂直一体化优势，克服2022年新能源汽车行业原材料成本上升和供应链不稳定两大难题，维持因而支撑产销量强劲增长。比亚标二、迪股规模经济效应持续释放，份增并且随着上量而不断强化，持评单车利润持续提升。

该行预计，公司2023年仍处在盈利释放周期，保守预测全年销量300万辆左右，同比增长约67%。若市场环境有利，销量有望更高。其次，重点关注其产品线持续向高端突破。公司发布高端品牌“仰望”及“易四方”技术是中国国内首个量产的四电机驱动技术。用硬核科技塑造高端品牌仰望，将拓展比亚迪产品线并提升品牌溢价力。

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