欧元跌惨，套利交易员赚饱！

来源：金十数据

对于饱受强势美元和美国借贷成本上升打击的欧元跌惨套利交易者来说，当下欧元自2005年以来最严重的套利暴跌好比一场及时雨。今年迄今，交易欧元兑美元下跌10%，员赚甚至一度跌破平价，欧元跌惨为20年来首见。套利

外媒汇编的交易数据显示，今年，员赚借入欧元投资新兴市场货币的欧元跌惨回报率最高可达29%（取决于选择哪种收益较高的货币）。相比之下，套利那些美元套利交易者的交易回报率要低得多：不仅借入美元买入新兴市场货币的套利策略连续第三年失败，而且大多数新兴市场货币也陷于颓势，员赚哪怕是欧元跌惨在拉丁美洲，美元套利交易的套利回报率在经历辉煌的开局后也停滞不前。此情此景下，交易交易者自然转向欧元套利交易。

（Wells Fargo）纽约分行的外汇策略师Brendan McKenna表示：

“眼下，欧元套利交易正变得越来越普遍。现在看来，欧元区更有可能陷入衰退，而地缘局势的发酵也会给欧元带来压力，这使得欧元-新兴市场货币套利交易变得十分诱人。”

新兴市场货币对欧元和美元的年初至今套利回报 

欧元套利交易为新兴市场交易员提供了一个避风港。在美元和美国收益率飙升的背景下，新兴市场交易员在各个资产类别和策略上都蒙受损失。与此同时，发展中国家股市的熊市正在加深，一项本币债券指数处于两年来的低点，以美元计价的债券价格跌幅达到1994年以来的最高水平。可以肯定的是，如果美国经济衰退预期和美联储收紧政策的前景继续推动美元走强，那么欧元套利交易很可能会对更多投资者产生难以抵挡的吸引力。

已经有迹象表明，至少在今年的剩余时间内，欧元套利交易将稳赚不赔。随着欧元区经济陷入衰退，欧洲央行大举加息的能力也变得有限。这意味着新兴市场和欧洲大陆间的巨大利差几乎没有缩小的可能，欧元走强的前景也因而遭到抑制。

银行（Societe Generale SA）中欧和东欧、中东和非洲首席策略师马雷克·德里马尔（Marek Drimal）说：

“今年下半年，欧元恐怕仍是衰运当头。即使欧洲央行再现‘鹰派意外’，在欧元区经济前景明朗之前，欧元仍存在越来越弱的重大风险。”

以往，欧元疲软并不总是会给新兴市场货币带来利差优势。通常情况下，一方的疲弱与另一方的亏损同时发生，几乎没有套利空间。但今年，强势美元对欧元的伤害大过对一众新兴市场货币的伤害。

今年7月，人民币兑欧元汇率攀升至2015年以来的最高水平，印度卢比兑欧元和墨西哥比索兑欧元触及2020年2月以来的最高水平。外媒追踪的23种货币中，18种货币兑欧元均高于年初水平。

随着夏季假期高峰期的开始，交易量减少，欧元的波动性也加剧，本周可能会出现更多欧元前景的线索。在过去15年里，有10年，欧元在8月份下跌。

7月，对冲基金EDL Capital的创始人Edouard de Langlade在给客户的一封信中写道：

“毋庸置疑，欧元区经济正处于灾难的边缘。我们可能会看到，即便美元兑所有货币都不强，但欧元兑所有货币仍然走弱。”

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